|
Российский рынок слияний и поглощений, по оценкам экспертов журнала "Слияния
и Поглощения", вырос в 2004 году на 20% - до 22,9 млрд долл. По количеству
сделок 2004 год также превосходит предыдущий - 238 сделок против 180–ти. Общий
объем крупных сделок (стоимость которых более $100 млн.) в прошлом году достиг
18 048,3 млн долл. На остальные cделки приходится около 20% стоимости (4,8 млрд
долл.).
В этом году в России заметно сократилось число слияний между крупными компаниями
- лишь 29 сделок из 239 являются крупными (сумма сделки более 100 млн долл.).
В связи с этим, средняя стоимость сделки сократилась по сравнению с 2003 годом
на 9% - до 96,1 млн долл. А если бы под конец года не было продажи «Юганскнефтегаза»,
средняя стоимость сделки в 2004 году составила бы всего $57 млн., что на 50%
меньше показателя 2003 года.
Главным игроком на рынке стало государство. «Отныне и на долгое время преобладающим
игроком на рынке слияний/поглощений является государство, у которого нет конкурентов»,
- считает эксперт журнала "Слияния и Поглощения" Мария Браславская,
- «Сейчас часто перераспределение активов осуществляется не столько на основании
глубокого анализа рыночной конъюнктуры, перспектив развития экономики России,
сколько в связи с желаниями конкретных чиновников и аффилированных с ними предпринимателей».
Наибольшее число сделок по слияниям по-прежнему приходится на предприятия нефтегазовой
промышленности. Из других отраслей, наиболее активными были металлургические
компании, которые, пользуясь удачной конъюнктурой рынка, завершили формирование
своих сырьевых баз и стали приобретать основные транспортные узлы для экспорта
металла. Банкротства кредитных организаций и отзывы лицензий у страховщиков
вызвали волну слияний и поглощений в финансовом секторе.
Доля иностранных покупателей сократилась за год на 10%. По итогам 2004 года
отмечено 24 сделки (всего – на 886 млн долл.) по покупке иностранцами российских
активов, что составляет около 4% от общего объема сделок года. Инвесторы, похоже,
серьезно напуганы "делом ЮКОСа" и его возможным последствиями.
По-прежнему основной интерес в российской промышленности для иностранных компаний
представляет нефтегазовый и пищевой секторы. Еще одной областью приложения иностранного
капитала могла стать и банковская сфера, где зарубежные кредитные организации
привлекает еще не освоенный рынок потребительского кредитования, однако многие
намечающиеся сделки сорвались. Если GE Comsumer Finance начала с покупки среднего
даже по российским меркам Дельта-банка, то BNP Paribas так и не смог договориться
о приобретении одного из лидеров на нашем рынке потребкредитования – банка «Русский
стандарт».
Отечественные компании, в свою очередь, также выходят на зарубежные рынки –
на скупку активов за рубежом в 2004 году было потрачено почти 1,4 млрд долл.,
из них половина (759 млн долл.) – на покупку предприятий в странах СНГ и Прибалтики.
Инвестиции в Узбекистан составили 352 млн долл., в Украину – 139 млн долл.,
в Азербайджан – 120 млн долл., в Молдавию – 60 млн долл., в Туркмению – 55 млн
долл.
По прогнозам западных аналитиков, в 2005 году количество слияний и поглощений
заметно увеличится. Этому будут способствовать стабильно высокие цены на нефть,
достигшие, похоже, своего максимума, слабый доллар и огромные финансовые ресурсы,
накопленные крупнейшими промышленными корпорациями.
Помимо ТЭК, где «Газпром» в этом году намерен стать общенациональной энергетической
монополией, роста сделок по слияниям стоит также ожидать в финансовом секторе
– банки будут делить рынок потребительского кредитования. Металлурги, завершившие
раздел собственности внутри страны, обращают все больше внимания на зарубежные
активы. Для телекома определяющим в этом году станет давно ожидаемый аукцион
по «Связьинвесту» |
